หลังจากช่วงไม่สงบในปี 2024 ที่ผ่านมาซึ่ง Bitcoin ทำสถิติสูงสุด ผู้ขุดกลับมาแสดงผลงานที่แข็งแกร่งอีกครั้ง ตามข้อมูลจาก JPMorgan กำไรจากการขุด Bitcoin เพิ่มขึ้นในเดือนธันวาคม 2024 และยังคงเพิ่มขึ้นในช่วงต้นปี 2025
แต่อะไรที่เป็นแรงผลักดันให้เกิดการเติบโตนี้ และแนวโน้มทางเศรษฐกิจและเทคโนโลยีโลกมีอิทธิพลต่อ Bitcoin อย่างไร?
การเติบโตของกำไรจากการขุด: มีความเชื่อมโยงอย่างไรกับราคาของ Bitcoin?
กำไรจากการขุด Bitcoin สูงขึ้น 10% ในช่วงปลายปี 2024 เมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายน โดยระดับนี้เป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่เดือนเมษายนของปีเดียวกัน
การเติบโตนี้เกิดจากราคาของ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นเร็วกว่าค่า hash rate ของเครือข่าย ซึ่งเพิ่มรายได้รายวันของผู้ขุด ข้อมูลจาก JPMorgan แสดงให้เห็นว่าผู้ขุดได้รับประมาณ $57,100 ต่อ exahash ต่อวินาทีในเดือนธันวาคม โดยเน้นย้ำถึงประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคาของ Bitcoin
อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าถึงแม้ว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น แต่ตัวชี้วัดเหล่านี้ยังคงต่ำกว่าระดับที่บันทึกไว้ก่อนการ halving นักวิเคราะห์ของธนาคารระบุว่ากำไรขั้นต้นลดลง 43% เมื่อเทียบกับตัวชี้วัดก่อน halving รวมถึงการเติบโตที่ช้าลงใน hash rate ในปี 2024 hash rate ของเครือข่ายเพิ่มขึ้นเพียง 6% ซึ่งเป็นการชะลอตัวอย่างมากเมื่อเทียบกับปี 2023 ที่เพิ่มขึ้น 54%
ความท้าทายจากการขุดและผลกระทบต่อตลาด
การเพิ่มขึ้นของกำไรนี้ไม่ได้มาโดยไม่มีความท้าทาย ความยากในการขุดยังคงเพิ่มขึ้นอีก 7% ในเดือนธันวาคม ทำให้การขุด Bitcoin ใช้ทรัพยากรเพิ่มมากยิ่งขึ้น สำหรับบริษัทขุด ถือเป็นความท้าทายสำคัญเนื่องจากความยากที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนอุปกรณ์ที่สูงขึ้นคุกคามความยั่งยืนของความสามารถในการทำกำไร
นอกจากนี้ มูลค่าตลาดของบริษัทขุดที่มีการซื้อขายสาธารณะในสหรัฐฯ ลดลง 23% อาจเนื่องจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น ความยากในการขุดที่เพิ่มขึ้น และความผันผวนโดยรวมในตลาดสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม TeraWulf โดดเด่นด้วยการเติบโต 136% ในปี 2024 ซึ่งเป็นการท้าทายแนวโน้มที่เป็นลบที่ส่งผลกระทบในภาคส่วนนี้
การลงทุนของสถาบัน: เส้นทางสู่ความมั่นคงของ Bitcoin
ผู้ขุดไม่ใช่เพียงคนเดียวที่มีบทบาทต่อพลวัตรของตลาด Bitcoin ในปี 2024 Bitcoin ยังคงดึงดูดนักลงทุนสถาบันอย่างมั่นคง มีบทบาทสำคัญในกระบวนการฟื้นตัวของตลาด การอนุมัติ ETF ของ Bitcoin ในสหรัฐฯ ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ ที่เสนอให้นักลงทุนสถาบันสามารถเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลได้ง่ายขึ้น
ETFs เหล่านี้ช่วยพัฒนาสภาพคล่องของ Bitcoin อย่างมาก ดึงดูดเงินทุนใหม่เข้ามาและรักษาเสถียรภาพตลาดในช่วงที่มีความผันผวนสูง การนำเทคโนโลยีมาใช้ของสถาบันคู่กับการลงทุนของสถาบันที่เพิ่มขึ้น ช่วยเสริมความยืดหยุ่นให้กับตลาดและดึงดูดความสนใจจากผู้เล่นหลัก
ภูมิรัฐศาสตร์และการ Halving: ปัจจัยสำคัญในตลาด Bitcoin
หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ได้ผลักดันการเติบโตของ Bitcoin ในเดือนที่ผ่านมา คือเหตุการณ์ Halving ในปี 2024 ที่ได้ลดรางวัลการขุดลงอย่างมากจนเกิดการขาดแคลนในตลาด กลไกที่ฝังมาในตัวนี้ยังคงเพิ่มมูลค่าให้กับ Bitcoin ทำให้นักลงทุนระยะยาวมองว่ามีความน่าสนใจในการพิจารณาเป็นสินทรัพย์ที่ป้องกันเงินเฟ้อได้
สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ก็มีบทบาทสำคัญเช่นกัน การเก็งกำไรเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการรวม Bitcoin เข้าไว้ในทุนสำรองของสหรัฐอเมริกา และความสนใจที่เพิ่มขึ้นในการนำมาใช้ของประเทศอื่นๆ ได้ผลักดันราคาขึ้นและเสริมสร้างตำแหน่งของ Bitcoin ในเศรษฐกิจโลก
ความผันผวนและการพยากรณ์: Bitcoin จะไปทางไหนในปี 2025?
Bitcoin ยังคงเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีความผันผวนที่สุดในตลาดการเงิน ปี 2024 ราคาของ Bitcoin ได้ทำสถิติสูงสุดที่ $108,000 แต่กลับถดถอยลงมาเหลือ $91,000 เมื่อสิ้นปี การถอยหลังนี้เป็นการเตือนถึงพฤติกรรมที่ไม่อาจคาดการณ์ได้ของ Bitcoin แม้จะมีปัจจัยภายนอกที่เป็นบวกก็ตาม
การพยากรณ์สำหรับปี 2025 ยังคงไม่มีความแน่นอน ผู้เชี่ยวชาญบางคน เช่น Arthur Hayes จาก BitMEX คาดการณ์ว่าตลาด cryptocurrency จะถึงจุดสูงสุดในช่วงกลางเดือนมีนาคม 2025 ตามด้วยการปรับฐานครั้งใหญ่ Hayes ยังกล่าวว่าราคาของ Bitcoin อาจจะยังคงเพิ่มขึ้นในระยะปานกลาง ด้วยการลดลงของสภาพคล่องในด้านผู้ขายอย่างต่อเนื่อง
การลดลงของสภาพคล่องฝั่งผู้ขาย: สัญญาณบวกครั้งใหม่?
การลดลงของสภาพคล่องในฝั่งผู้ขายอย่างฉับพลันได้เกิดขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญในตลาด มีผู้เข้าร่วมใน Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นหลายรายที่ดำเนินกลยุทธ์ HODLing ที่จำกัดจำนวนเหรียญที่มีอยู่ในตลาด
ตามการวิเคราะห์ล่าสุด มากกว่า 70% ของ BTC ทั้งหมดถูกเก็บไว้ในกระเป๋าที่ไม่ได้ย้ายเงินเป็นเวลากว่า 1 ปี เมตริกนี้อยู่ในระดับสูงสุดและสะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในหมู่ผู้ลงทุนระยะยาวในอนาคตของ Bitcoin แนวโน้มนี้เห็นได้ชัดเจนระหว่างช่วงเศรษฐกิจมหภาคไม่แน่นอน เนื่องจาก cryptocurrency ถูกมองว่าเป็น "ทองคำดิจิทัล" มากขึ้น
แนวโน้มนี้มีผลสองด้านต่อคนขุด ร่างเหรียญที่ขุดได้น้อยลงทำให้เกิดการขาดแคลนอุปทานเดียวกันที่สนับสนุนราคาของ BTC อีกด้านหนึ่งคือ คนขุดที่สะสม Bitcoin อย่างต่อเนื่องจะกลายเป็น "ผู้จัดการสภาพคล่อง" ส่งผลต่อพลวัตของตลาด
อัตราแฮชของเครือข่ายยังคงทำลายสถิติใหม่ๆ เป็นตัวชี้วัดการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในหมู่คนขุด แม้ว่าอุปสรรคในการขุดจะสูงแต่ผู้เล่นหลายรายยังคงเก็บเหรียญของตนไว้ คาดหวังถึงราคาที่สูงขึ้นแทนที่จะปิดยอดกำไรทันที
ทางลดแรงขายบ่อยครั้งถูกมองว่าเป็นสัญญาณที่แข็งแกร่งอย่างบวก ในประวัติศาสตร์ การถือครองในระยะยาวของ Bitcoin ปริมาณมากมักจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาครั้งใหญ่ หากแนวโน้มนี้ยังคงอยู่ คนขุดและนักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์การสะสมอาจจะได้รับประโยชน์เมื่อเข้าสู่ขั้นตอนการเติบโตใหม่ของตลาด
สรุป: การสร้างดุลยภาพระหว่างความเสี่ยงและโอกาส
ถึงแม้ว่ามีความเสี่ยงที่แท้จริง แต่ Bitcoin ก็เริ่มสร้างความมั่นคงเป็นสินทรัพย์ระยะยาวที่ป้องกันเงินเฟ้อและสะท้อนการเปลี่ยนแปลงในตลาดการเงินโลก ในปี 2025 หากแนวโน้มปัจจุบันยังคงเดินหน้าต่อไป Bitcoin มีโอกาสสูงที่จะพัฒนาและบรรลุระดับราคาที่ใหม่แม้จะมีความผันผวนในระยะสั้นที่เลี่ยงไม่ได้
