empty
20.08.2024 03:30 PM
The Dollar Needs Facts

The euro has not only returned to nearly 8-month highs but has also outpaced the U.S. dollar in the G10 currency race. EUR/USD quotes have been rising for five out of the last six trading days, but it's unlikely that the bulls are this strong. The reality lies in the weakness of the bears. Thus, the August rally of the major currency pair is a story of a weak "American."

The eurozone economy leaves much to be desired. Bloomberg experts predict that business activity data for August will show it is close to stagnation. The Bundesbank does not foresee a recession in Germany following the unexpected contraction of its GDP in the second quarter but notes that the recovery of the leading economy in the currency bloc will be extremely slow.

Meanwhile, unions are demanding salary increases of 7-19% over the next 12 months, with strikes and labor shortages serving as leverage. Wages rose by 4.2% and are likely to continue increasing. This will keep core inflation significantly above the 2% target and force the ECB to gradually normalize monetary policy. ING believes that market expectations for a 68 bps monetary expansion in 2024 are exaggerated. In reality, there is likely to be only one deposit rate cut, by 25 bps.

Despite the sell-offs in July and August, the U.S. dollar still appears very high, especially when considering the real effective exchange rate. The Fed is transitioning from tightening monetary policy with a subsequent plateau in the federal funds rate to easing it. Such periods are always negative for the U.S. currency.

Dynamics of the Real Effective Exchange Rate of the U.S. Dollar

This image is no longer relevant

Treasury yields are falling, reducing the attractiveness of such securities and leading to capital outflows. Conversely, stock indices are soaring, signaling an improvement in global risk appetite. The U.S. dollar suffers as a safe-haven asset. How long will this last?

In reality, the S&P 500 is rising on expectations of dovish rhetoric from Jerome Powell at Jackson Hole, and these expectations are clearly overstated. The same applies to the prospects of a 100 bps cut in the federal funds rate in 2024, which the futures market is anticipating. Once these hopes turn into disillusionment, the situation in EUR/USD risks flipping.

This image is no longer relevant

Will the bears wait for the Fed Chair's speech to apply the "buy the rumor, sell the fact" principle? Or will they find a reason to sell the major currency pair sooner? Both scenarios should be carefully considered. Even statistics on European business activity could trigger a butterfly effect.

Technically, on the daily chart, EUR/USD shows a strong uptrend and a breakout above the fair value range of 1.084–1.1050. The first sign of weakness from the bulls and a reason for short-term selling will be if the euro falls below the pivot level of $1.1065.

Seleccione el marco de tiempo
5
min
15
min
30
min
1
hora
4
horas
1
día
1
s.
Gana con los cambios en el valor de las criptomonedas con InstaForex.
Descarga MetaTrader 4 y abre tu primera operación.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    UNIRSE AL CONCURSO

Recommended Stories

Análisis del par GBP/USD. 13 de mayo. La libra esterlina recibió un golpe bajo

El par de divisas GBP/USD también cayó rápida y alegremente el lunes. EE. UU., representado por el Secretario del Tesoro Scott Bessent, anunció el primer avance en las negociaciones

Paolo Greco 07:22 2025-05-13 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 13 de mayo. EE. UU. y China llegaron inesperadamente a un acuerdo.

El par de divisas EUR/USD cayó el lunes como una piedra. ¿Adivinan a quién hay que agradecerle esto? Por supuesto, a Donald Trump. Aunque esta vez, solo de forma indirecta

Paolo Greco 07:22 2025-05-13 UTC+2

El Bitcoin ha cumplido el objetivo mínimo

El Bitcoin ha superado la marca de los 100 000, ha entrado en fase de consolidación y así ha confirmado la regla. Anteriormente, tras romper niveles psicológicamente importantes, la criptomoneda

Marek Petkovich 14:49 2025-05-12 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 9 de mayo. El Banco de Inglaterra ha confundido aún más a los traders.

El par de divisas GBP/USD el jueves se negoció primero a la baja y luego al alza, por lo que la conclusión es evidente: el mercado no ha decidido

Paolo Greco 07:45 2025-05-09 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 9 de mayo. Powell y la Fed no cambiaron nada.

El par de divisas EUR/USD continuó negociándose el jueves dentro del mismo canal lateral, claramente visible en el marco temporal de una hora, prácticamente hasta la noche. Tras la reunión

Paolo Greco 07:45 2025-05-09 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. 7 de mayo. Trump no recibió la llamada desde China. Tuvo que retroceder.

El martes el par de divisas GBP/USD inició un nuevo ciclo de crecimiento mientras el euro continuaba su flat,. En realidad, el crecimiento comenzó ya el lunes, pero

Paolo Greco 07:26 2025-05-07 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 7 de mayo. La reunión de la Fed, como nuevo "dolor de cabeza" para el dólar.

El par EUR/USD continuó moviéndose de manera lateral durante la jornada del martes. Recordemos que el flat general dura ya casi un mes, pero además de eso, el mercado

Paolo Greco 07:26 2025-05-07 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 6 de mayo. Trump toma el control de la industria cinematográfica.

El par GBP/USD también se negoció al alza durante la primera mitad del día lunes, y a la baja durante la segunda. Aunque esta vez la moneda estadounidense no perdió

Paolo Greco 07:39 2025-05-06 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. 6 de mayo. La protesta contra Donald Trump continúa.

El par EUR/USD comenzó un nuevo ciclo de crecimiento el lunes. Probablemente, ya nadie se sorprende por otra caída del dólar estadounidense. El mercado comenzó a vender la moneda estadounidense

Paolo Greco 07:39 2025-05-06 UTC+2

El Bitcoin se ha perdido en el mismo lugar

Donald Trump prometió convertir a América en la cripto capital del mundo, casi organizar un paraíso para los entusiastas del mundo cripto. Sin embargo, en la práctica ha confundido tanto

Marek Petkovich 13:53 2025-05-05 UTC+2
¿No puede hablar ahora mismo?
Ingrese su pregunta en el chat.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.