empty
18.09.2023 10:19
Парад центробанков: чего ожидать и к чему готовиться

Изображение больше не актуально

Наступившая неделя ознаменуется чередой заседаний центробанков. Свои вердикты по процентным ставкам на днях должны озвучить четыре из шести крупнейших регуляторов мира: ФРС США, Банк Англии, Банк Швейцарии и Банк Японии. Какие решения они примут и как отреагируют на это доллар, фунт, франк и иена.

Федрезерв США

Откроет парад центробанков на этой неделе американский регулятор. Ожидается, что ФРС объявит о своем решении по процентным ставкам в среду, 20 сентября.

– После недавних призывов официальных лиц FOCM занять выжидательную позицию, чтобы иметь возможность тщательно изучить поступающие данные, сейчас у рынка почти не осталось сомнений по поводу сентябрьской паузы, – отметил аналитик Мариос Хаджикириакос.

В настоящее время фьючерсные трейдеры оценивают вероятность того, что ЦБ США возьмет в этом месяце передышку и не станет поднимать ключевую ставку, в 97%.

Однако несмотря на это, индекс DXY продолжает демонстрировать силу. Прошедшую семидневку доллар снова закрыл в плюсе, что стало его девятым подряд недельным ростом.

Изображение больше не актуально

На старте этой недели гринбек по-прежнему торгуется вблизи своего недавнего пика на отметке 105,35. Поддержку USD оказывают ожидания рынка относительно дополнительного раунда ужесточения в США в текущем году.

Аналитики Deutsche Bank считают, что в текущих условиях, когда экономика остается устойчивой, а рост цен не спешит сбавлять обороты, американские чиновники вряд ли пошлют голубиный сигнал, намекнув на завершение антиинфляционной кампании.

Такой же точки зрения придерживаются и их коллеги из Bloomberg Economics. Экономист Пол Стюарт заявил, что ФРС будет придерживаться сбалансированного тона на предстоящем заседании и пропустит повышение ставки, но при этом сохранит возможность дальнейшего ужесточения.

Пролить свет на дальнейшие планы Федрезерва трейдерам должны помочь риторика главы ведомства Джерома Пауэлла на традиционной пресс-конференции, которая пройдет после заседания FOMC, а также публикация обновленного точечного графика прогнозов ФРС.

Изображение больше не актуально

Напомним, что ранее американские чиновники ожидали увеличения ставок до диапазона 5,5–5,75% в текущем году и прогнозировали их снижение примерно на 100 б.п. по сравнению с ожидаемым пиком в 2024 году.

– Однако сейчас, когда ФРС получила серию надежных экономических данных, члены FOMC могут изменить свои прогнозы относительно предполагаемых темпов снижения ставок в следующем году. Если в этот раз политики просигнализируют о меньших темпах, это подольет масла в огонь роста доходности US Treasuries и спровоцирует новое ралли доллара, – поделился мнением валютный стратег М. Хаджикириакос.

Большинство аналитиков прогнозируют повышенную волатильность всех долларовых мажоров в сторону повышения после ястребиного заседания FOMC.

Голубиный настрой ФРС, наоборот, может вызвать резкую нисходящую коррекцию курса американской валюты по всем направлениям. Однако такой сценарий видится маловероятным в контексте сильной экономики США и липкой американской инфляции.

Банк Англии

Фунт стерлингов упал почти на 6% по отношению к доллару с середины июля из-за замедления рынка труда и экономики Великобритании, что спровоцировало рост спекуляций по поводу скорого монетарного разворота BoE.

Изображение больше не актуально

Банк Англии намерен объявить о своем решении по процентным ставкам в четверг, 21 сентября, после того, как накануне будут опубликованы данные по британской инфляции за прошлый месяц.

Сейчас экономисты прогнозируют существенное ускорение потребительских цен в августе с 6,8% до 7,1%. Тот факт, что инфляционное давление по-прежнему остается в Великобритании очень высоким, может подстегнуть BoE к еще одному увеличению ставки.

В настоящее время фьючерсные трейдеры оценивают вероятность того, что на сентябрьском заседании британский регулятор снова поднимет показатель на 0,25%, в более чем 70%.

Однако большинство экспертов считают, что в этот раз фунт стерлингов может повторить судьбу евро, который не получил на прошлой неделе выгоду от очередного раунда ужесточения ЕЦБ, поскольку регулятор намекнул на приостановку антиинфляционной кампании из-за высокого риска рецессии.

Положение британской экономики, как известно, не лучше. Недавние макроданные указали на резкое замедление экономического роста и ослабление рынка труда.

Чиновники BoE прекрасно понимают, что дальнейшее повышение ставок может полностью задушить экономический рост и подтолкнуть страну к рецессии. Если в четверг глава ведомства Эндрю Бэйли озвучит эти опасения, рынок еще больше убедится в неминуемом завершении ужесточения в Великобритании.

Изображение больше не актуально

В таком случае GBP, скорее всего, отправится в свободное падение в паре с долларом. Еще сильнее фунт просядет, если Банк Англии на этот раз рынкам преподнесет голубиный сюрприз, оставив ключевую ставку без изменений.

По самым негативным прогнозам, в краткосрочной перспективе стерлинг может упасть против своего американского визави до самого низкого с конца мая уровня 1,2350.

Банк Швейцарии

Швейцарский франк является самой эффективной валютой 2023 года. В текущем году CHF поднялся против доллара до нового годового максимума 0,8552 благодаря ястребиной политике швейцарского регулятора.

Напомним, что SNB долгое время оставался приверженцем мягкой денежно-кредитной политики, для которой характерны отрицательные процентные ставки.

В прошлом году Банк Швейцарии впервые за последние 15 лет перешел к ужесточению своего монетарного курса, чтобы подавить высокую инфляцию, что способствовало укреплению франка.

В июне SNB поднял ключевую ставку до 1,75% и просигнализировал о дальнейшем повышении показателя на своем следующем заседании в сентябре, ожидая нового скачка инфляции на фоне роста цен на электроэнергию и арендную плату.

Свое решение по процентным ставкам швейцарский регулятор должен озвучить в четверг, 21 сентября. В настоящее время фьючерсные трейдеры оценивают вероятность того, что SNB снова сделает ястребиный шаг, в 60%.

Но даже если прогноз сбудется и мы увидим очередное повышение ставки в Швейцарии, это вряд ли приведет к росту франка. Риски для CHF сейчас смещены в сторону дальнейшего снижения.

С тех пор как франк достиг нового годового минимума против доллара, он упал с этого пика уже на более чем 4%. Давление на него оказывают голубиные настроения инвесторов относительно дальнейшего курса регулятора.

Изображение больше не актуально

Большинство участников рынка уверены, что SNB близок к завершению агрессивной политики, поскольку в июле рост потребительских цен в Швейцарии замедлился в годовом исчислении до самого низкого за полтора года уровня 1,6%, что соответствует целевому диапазону ЦБ.

Еще одним аргументов в пользу сворачивания ужесточения является риск замедления экономического роста. Экономика страны уже начинает пробуксовывать из-за ястребиной политики SNB и дальнейшее повышение ставок может привести к довольно скромному росту ВВП.

Изображение больше не актуально

Исходя из этого, многие аналитики считают, что риторика главы ведомства Томаса Йордана на сентябрьском заседании может быть менее ястребиной, чем в июне. Если так случится, пара USD/CHF, скорее всего, продолжит свой рост.

Не исключено, что в краткосрочной перспективе мажор сможет пробить психологически важный барьер 0,9000.

Банк Японии

BOJ, который является самым голубиным из всех центробанков, готовится огласить свой вердикт в отношении процентных ставок, в пятницу, 22 сентября.

Большинство аналитиков не ждут никаких сюрпризов от Банка Японии в сентябре, несмотря на недавний ястребиный вброс главы ведомства Кадзуо Уэды.

Изображение больше не актуально

Напомним, что в интервью газете Yomiuri, которое было опубликовано 9 сентября, председатель BOJ намекнул на скорый выход регулятора из ультрамягкой политики, что спровоцировало мощное ралли иены по всем направлениям, включая пару с долларом.

Однако вскоре, когда первые эмоции улеглись, инвесторы поняли, что неверно истолковали комментарии К. Уэды. На самом деле чиновник не сказал ничего нового и сенсационного по поводу предстоящей нормализации курса японского ЦБ.

Чтобы начать переход, регулятору по-прежнему необходимо достижение устойчивого роста инфляции, но этого, по признанию главы BOJ, на данный момент пока не наблюдается.

– Как видим, у Банка Японии нет весомых аргументов в пользу экстренной капитуляции. Более того, дальнейшее снижение цен может вынудить регулятор придерживаться своей голубиной тактики дольше, чем предполагает рынок, – поделилась мнением аналитик Commonwealth Bank of Australia Кэрол Конг.

По мнению эксперта, на сентябрьском заседании Банк Японии сохранит все параметры своей ДКП без изменений, включая сверхнизкие процентные ставки и механизм контроля кривой доходности. Это подтолкнет пару USD/JPY к новым максимумам.

Изображение больше не актуально

Напомним, что в прошлую пятницу мажор вырос на 0,3% и протестировал 10-месячный пик на уровне 147,96. Если в пятницу К. Уэда будет настроен, как обычно, по-голубиному и развеет надежды рынка на скорое ужесточение политики в Японии, это позволит активу доллар–иена пробить ключевой барьер 148, который долгое время был недосягаемым.

– В последнее время пара USD/JPY много раз подходила вплотную к данной отметке, и вот наконец пришло время прорвать это сопротивление. Сочетание ястребиного настроя ФРС и голубиной риторики Банка Японии может стать мощным катализатором для мажора, – заявил аналитик М. Хаджикириакос.



С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Алена Иванницкая
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Торговая сделка или ловушка для евро? Почему курс EUR/USD может уйти в затяжное пике

Неделя началась с распродажи евро, и все – из-за неожиданного поворота в торговой геополитике. Новости о временной «разрядке» между США и Китаем стали катализатором масштабного сдвига настроений на валютном рынке

Анна Зотова 17:04 2025-05-12 UTC+2

Европейский рынок газа и нефти: кризис, оптимизм и новые возможности для трейдеров

В Европе в последнее время наблюдается интересная ситуация на энергетических рынках: сжиженный газ поступает в газотранспортную систему рекордными темпами, но закачка в подземные хранилища идет медленнее, чем обычно. Это создает

Наталья Андреева 15:45 2025-05-12 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 12.05

Фондовые индексы США демонстрируют рост на фоне оптимизма, связанного с возможным прогрессом в торговых переговорах между Вашингтоном и Пекином. Инвесторы надеются на достижение договоренностей, которые могут снять часть напряженности

Екатерина Киселева 12:07 2025-05-12 UTC+2

Надежда на торговый мир: как переговоры США и Китая встряхнули европейские биржи

Рынки растут: США и Китай сближаются в торговых переговорах. UniCredit в плюсе: прибыль выше ожиданий, прогноз повышен. Фармацевтика слабеет: акции крупных компаний просели на 1–5%. Фьючерсы растут: инвесторы настроены оптимистично

Глеб Франк 11:09 2025-05-12 UTC+2

Золото в печали: цены на него упали! Контратака доллара и отступление евро

К началу текущей недели желтый металл сдал часть своих позиций, реагируя на геополитическую обстановку. При этом спрос на золото остается умеренно высоким, что позволяет Gold надеяться на реванш. В такой

Лариса Колесникова 09:00 2025-05-12 UTC+2

Лед тронулся: США и Китай нащупали путь к деэскалации. Что это значит для рынков?

После месяцев взаимных пошлин, ультиматумов и экономических выпадов Вашингтон и Пекин наконец заявили о "существенном прогрессе" в торговых переговорах. Что именно подразумевается под этим дипломатичным словом – пока неясно

Алена Иванницкая 07:38 2025-05-12 UTC+2

«Полная перезагрузка» или снова пустые декларации? Календарь трейдера на 12–14 мая

Министр финансов США Скотт Бессент в воскресенье заявил, что торговые переговоры между Вашингтоном и Пекином продвинулись значительно вперед. Это заявление прозвучало вскоре после слов президента Трампа о «полной перезагрузке» торговых

Светлана Радченко 22:59 2025-05-11 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 08.05

Основные фондовые индексы США завершили сессию в плюсе, чему способствовали заявления Дональда Трампа о прогрессе в переговорах по масштабному торговому соглашению. Рынок воспринял эту риторику как позитивный сигнал, что поддержало

Екатерина Киселева 11:42 2025-05-08 UTC+2

Крупная сделка Трампа: почему доллар падает на хороших новостях о тарифах

Доллар снова в минусе – на этот раз не из-за угроз, а из-за надежд. После вчерашнего роста на нейтральных итогах заседания ФРС, сегодня утром гринбек резко просел, встретив объявление Трампа

Алена Иванницкая 07:38 2025-05-08 UTC+2

Ставка замерла... Битва Пауэлла и Трампа начинается? Календарь трейдера на 8–10 мая

В среду Федеральная резервная система США оставила процентные ставки без изменений на уровне 4,25–4,50 процента. И хотя это решение соответствовало ожиданиям рынка, доллар все-таки немного укрепился по отношению к основным

Светлана Радченко 00:30 2025-05-08 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.